作為以前瞻、深度為己任的研究機構,我們一直在試圖追蹤新能源汽車崛起帶來的產業變化。而有別于通用的市場規模、公司情況、估值模型的報告架構。落腳于智能駕駛,提煉出我們看…
從1886年第一輛汽車誕生到現在,130年來汽車在給人們帶來大量益處的同時,也暴露了越來越多的問題,如環境污染、道路擁堵、交通事故帶來的傷亡等。智能駕駛的出現則能夠通過技術…
外部環境邊際向好,看好醫藥板塊各細分領域的發展機會 2023年是疫后復蘇的第一年,也是十四五醫藥產業規劃的攻堅年、政策加速落地年,伴隨著板塊業績穩健增長(很多中藥、器…
算力帶動HBM需求井噴,HBM持續迭代升級。與DDR對比,HBM基于TSV工藝與處理器封裝于同一中介層,在帶寬、面積、功耗等多方面更具優勢,緩解了數據中心能耗壓力及帶寬瓶頸。訓練、…
AI技術革命伴隨周期觸底反彈,國內存儲器產業轉折點臨近?;仡櫲枕n半導體產業發展歷史,存儲器是后發國家追趕先行者的關鍵賽道。人工智能使數據產生量快速增長,NAND、DRAM、HBM…
存儲器是數字經濟發展的基石,作為典型的周期成長行業,存儲器正處于新一輪成長的黎明期。從周期方面,經過2021年末起7個季度的下行期后,當前存儲器產品價格已呈現筑底態勢,疊…
核心觀點 1、傳媒板塊估值已明顯回落,基本面改善與AI應用落地或帶來后續業績、估值共振 傳媒板塊在2023年6月達到年內估值高點后,三季度以來估值已明顯回落。業績方面…
工信部發布《人形機器人創新發展指導意見》,重視人形機器人產業地位:繼深圳、北京、上海在智能化、機器人相關發展行動方案中提及人形機器人后,工信部專門印發《人形機器人創…
投資邏輯 生物醫藥創新不斷,海外重磅大單品撬開行業新空間。海外GLP-1、AD大單品突破不斷,催化行業研發與增長空間預期。隨著禮來公司用于治療阿爾茨海默病的創新藥多納單…
數據要素:數據要素市場由數據的采集、存儲、加工、分析、交易、安全等環節構成,我國數據體量大,配合政府主導的交易機制,有望在全球數據交易領域取得先發優勢。雖然數據交易…
總體觀點: 本周上海全球數商大會召開,國家數據局局長劉烈宏發表重要講話,正式提出要與相關部門一道打造“數據要素×”行動,從供需兩端發力,在智能制造、商貿流通、交通…
截至2023/10/31,汽車板塊A/HPETTM估值分別為31x/21x;A股位于2020至今的估值均值-1x標準差以下,H股位于2020年至今的估值均值附近。展望2024年,1)鑒于總量需求仍待有序恢復、…
AGI起于大語言模型,終于具身智能。AGI(Artificial General Intelligence),即通用人工智能,也稱強人工智能,指的是具備與人類同等甚至超越人類的智能,能表現出正常人類所具…
核心觀點 基本面展望——2024年宏觀經濟環境或將與2016年類似 展望2024年,宏觀經濟環境或將與2016年類似,名義GDP增速或將顯著回升助力企業盈利迅速修復。2023年前三季…
投資要點 集成電路的工序之復雜與精細堪稱人類工業文明的皇冠,而光刻機則是這個皇冠上的明珠。 隨著半導體產業不斷迭代,其加工工藝亦面臨重重挑戰。而在芯片生產過程…